股票代持杠杆 对“七巨头”审美疲劳？投资者积极寻找科技股外其他投资机会

美联储理事沃勒和纽约联储主席威廉姆斯分别在演讲和接受采访时指出，距离放松货币政策越来越近。里奇蒙联储主席巴尔金表示股票代持杠杆，他对通胀下降范围开始扩大感到“非常受鼓舞”，希望看到这种情况继续下去。

　　美股市场似乎正在从消费者的节俭趋势中汲取灵感。

　　企业盈利和经济数据显示，尽管人们仍在继续消费，他们更加注重物有所值，并且在等待美联储降息之前，暂缓进行大宗商品的购买。

　　华尔街似乎也在变得“节俭”，标普500等权重指数在周一创下了新的历史高点。Dakota Wealth Management高级投资组合经理Robert Pavlik表示：“这表明市场的反弹正在扩大，在今年早些时候“七巨头”大幅上涨后，投资者似乎开始在市场的其他领域寻找机会。”

　　传统的标普500指数（SPX.US），在2024年受益于对人工智能的乐观情绪。AI领域的明星公司英伟达（NVDA.US）在年中市值增加了1.8万亿美元，远超该指数中的其他公司。

　　周二，标普500指数及其等权重指数均出现回调，此外，道指和纳指也有所下跌。据道琼斯市场数据，标普500指数周一收盘仅比7月中旬的前一个历史高点低0.7%。

　　MJP Wealth Advisors首席投资官Brian Vendig表示：“‘七巨头’仍将对盈利作出贡献，但与股市其他板块相比，其比例将会减少。”他认为这是因为新冠疫情后供应链的正常化、工资增长的放缓以及公司资产负债表和商业模式的调整将使科技以外的公司受益。

　　Vendig补充道：“这并不是说科技股不再是一个好的标的，因为它们确实经历了大幅上涨。但其他公司也在经历盈利增长。”

　　根据FactSet Research高级盈利分析师John Butters的数据，标普500指数的综合盈利增长率（包括实际业绩和预测）在第二季度为10.9%。如果不包括“七巨头”，其余493家公司的综合盈利增长率为6.2%。

　　寻找更多赢家？

　　毫无疑问，“七巨头”——苹果（AAPL.US）、亚马逊（AMZN.US）、微软（MSFT.US）、英伟达（NVDA.US）、Alphabet（GOOG.US，GOOGL.US）、Meta（META.US）和特斯拉（TSLA.US）——近年来推动了股市上涨。

　　根据美国银行全球研究的数据，这七只股票的市值在7月份达到峰值时创下了17万亿美元的纪录，占美国市场价值的34%。

　　但在未来几个月中，它们可能不会是唯一的赢家。Amundi美国的股票研究主管Craig Sterling表示：“我认为我们正在看到一个从一个月前开始的制度性转变。”指的是科技巨头之外的公司开始显示盈利复苏的迹象。

　　Sterling补充道：“这是一个断断续续的过程，但我认为盈利将为此提供动力。”他预计，“七巨头”的盈利增长将在明年开始放缓，而标普500指数中其他公司的盈利将有所加速，这一预期基于美国能够避免经济衰退的情况。其他因素，如混杂的经济数据、白宫激烈的竞选活动以及对美联储降息的预期，也引起了投资者的关注。

　　Touchstone Investments全球市场策略师Crit Thomas指出，从历史来看，通常在经济从低迷中复苏时，企业盈利才会开始扩展。他称：“今天我们看到的是一种软着陆的情景。”并补充说，目前尚不确定美联储降息是因为通胀继续缓解，还是因为其他原因。

　　Sterling称：“估值引导我们去哪里，我们就去哪里。对公司而言，必须有一条通往价值的道路。”

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责任编辑：欧阳名军 股票代持杠杆